Mäklarfirmorna valde att under vecka 13 vikta om från cykliska papper till bank & finans. Orsaken är att privatpersoner i fortsättningen skall kunna välja vilket institut som ska förvalta deras pensionspengar. Detta medförde att det underliggande köptrycket i AtlasCopco som funnits under flertalet veckor nu stagnerade. Vi på Finansguiden anser att högre värdering av Skandia och Handelsbanken är motiverad, men det är fel att handla upp hela branschen på enbart rykten. Nordbanken Holding, S-E-Banken och Föreningssparbanken har för närvarande alldeles för hög värdering. De institutioner som viktade ur cykliska papper kommer förmodligen inte tillbaka under vecka 14. Därför väljer vi att gå ur hela vårt innehav i AtlasCopco.

Scania redovisade under den gångna veckan resultat över lastbilsleveranser. Leveranser till västra Europa ökade 22% till 4695 lastbilar. I Central- och Östeuropa steg med 81% till 368 levererade lastbilar. Smolket i glädjebägaren var Latinamerika där leveranserna sjönk med 23%. Detta var lägre än vi på Finansguiden hade räknat med. Scania skriver i ett pressmeddelande att orsaken till orderminskningen är produktionsomställningar i fabrikerna.

Vi på Finansguiden är missnöjda med resultatet i Latinamerika och hade hoppats på större kurspåverkande effekt i samband med de relativt goda leveransökningarna i Europa. Vi väljer därför att realisera Scania till en marginell förlust. Vi ser det dock inte som omöjligt att åter handla Scania när resultatet av produktionsomställningarna börjar synas.

Dow Jones var under veckan uppe och prövade 9000-vallen. Motståndet visade sig dock vara större än analytikernas bedömningar. Detta påverkar kursen i Autoliv Inc då denna även handlas på NYSE. Autoliv var uppe och handlades på 257,50 men orkade inte riktigt upp till vår prognos på 260. En slutkurs på goda 254 medför ändå en ökning på 5,8% under veckan. I förra veckans avsnitt av Motorjournalen visades bland annat Autolivs nya sidokrocksgardin. Den var i inslaget använd av BMW. Med ökande fokus på säkerhet kommer det inte att räcka med airbags för kollision rakt framifrån. Flertalet bilmärken tvingas därför att installera sidokrocksgardiner för att behålla marknadsandelarna i den stenhårda konkurrensen. Vinsteffekter som härrör från detta fenomen kommer dock gradvis. Vi väljer ändå att realisera hela Autolivinnehavet. På längre sikt, 3 månader, tror vi att Autoliv kommer att testa 300-nivån. Till detta får vi säkert anledning att återkomma.

Allgon kom med 65 öres utdelning per aktie under vecka 13, men stod trots det stilla och stampade. Två försök till trendbrott gjordes, det sista så sent som i fredags. Men aktien handlades åter ned till stödet vid 105. Värderingen av ett tillväxtbolag sker som bekant på framtida vinster. Därför är p/e 20 på 1999-års vinst och p/e 17 på år 2000 billigt för denna typ av företag. Vår bedömning aär att Allgon har bra förutsättningar att visa goda tillväxtsiffror under 1998. Allgon har tagit marknadsandelar under 1997 och ökat sin andel från 30-35 procent. Mobiltelefonimarknaden växer så det knakar. Problemen för Allgon är snarare dollarkursens utveckling och om orderförskjutningen fortsätter in i tredje kvartalet. Vi på Finansguiden bedömer dock problemen i bolaget marginella i relation till den potential som finns. Vi väljer därför att öka vårt innehav i Allgon till 300 aktier.

Active Biotech är ett av Sveriges största noterade läkemedelsbolag. Genom en rad förvärv, Actinova och SBL Vaccin förra året och nu senast Lund Research Center (LRC) har man fokuserat på bioteknik. Synergierna mellan LRC och de tidigare förvärven är mycket stora och kommer att ge bolaget stora vinster på sikt. LRC sysselsätter 145 forskare främst fokuserade på preklinisk forskning inom autoimmuna och inflammatoriska sjukdomar. Dessutom tillkommer uppdragsforskning åt P&U inom cancerterapi. Den 16 april kommer ytterliggare information att lämnas om LRC och vi tror att aktien kommer att handlas upp inför detta den kommande veckan. Kortsiktiga rörelser i aktien under vecka 13 indikerar dessutom att en kraftig kursuppgång kan vara nära förestående. Vi köper därför 100 aktier till portföljen.

Pricer som på senaste tiden dragits med allvarliga likviditetsproblem ser nu åter intressant ut. Aktien sköt i höjden på fredagen efter att hedgefonden Zenit gått in med ett konvertibellån på 120 miljoner. Vår bedömning är att detta är en mycket bra lösning för Pricer, som nu kan fokusera på utvecklingsarbete och försäljning istället för att brottas med finansiella problem. Pricer har sedan årsskiftet fallit med över 50%. Om marknaden nu väljer att se möjligheterna snarare än problemen i bolaget tror vi att aktien kan hämta tillbaka stora delar av denna nedgång. Vår övertygelse om att aktien är köpvärd stärks ytteligare av att Pricers styrelseordförande, Erik Danielsson, själv gick in med ett lån på 20 miljoner förra veckan. Att ett företags ledning tror på bolaget och är villig att satsa egna pengar i kristider är ett mycket gott tecken. Vi tror att förra veckans stora uppgång på fredagen och även torsdagen bara var startskottet på en längre tids återhämtning och köper 200 aktier till portföljen.

Kursen i Spectra-Physics har på senare tid fallit tillbaka under klen omsättning. Spectras VD Lars Spongberg signalerade i slutet av förra året att bolaget skulle växa genom förvärv. Pressansvariga från Spectra har sedan dess skrivit i flera pressmeddelanden att det är inom området processmätningar de vill växa, och siktet är inställt på Tyskland, England, Skandinavien och Beneluxländerna. Detta har dock visat sig bli mer problematiskt än vad man från början trodde. På Spectra tror man att det kan dröja 1 till 1,5 år innan förvärv kan bli aktuellt.

Vi på finsguiden anser ändå att aktien har god potential att klättra på kort sikt. Den korta trend som inleddes den 2 mars har sin botten vid 157 och vi bedömer därför aktien i nuläget som köpvärd. Skulle ett förvärv tidigareläggas kommer det att ha kursdrivande effekt då detta inte finns diskonterat i aktien. Den 24 februari lades förslaget att utdelningen skall höjas från 2 till 3 kronor per aktie. Utdelningstillväxten är alltid intressant och en kraftig ökning som denna är mycket positivt. Vi väljer därför att köpa 100 aktier inför vecka 14 till vår portfölj.

Den 20 februari visade VM-data ett resultat över analytikernas förväntningar. Sedan dess har det florerat mycket god information om bolaget. I början av mars annonserade VM-data att samarbetet med IBM fortsätter även inom området elektroniska affärer. Tidigare fanns samarbete inom området som IBM kallar för e-business. Vi tror att VM-datas samarbete med IBM kommer att fördjupas inom en snar framtid. VM-datas VD Lars Harrysson är även mycket entusiastisk till bolagets nya affärsinriktning; assistans. Denna verksamhetsgren skall på entreprenad kunna ta över företags hela avdelningar med servicefunktioner såsom växel, reception och till och med ekonomi. Vi på finansguiden ser mycket ljust på framtiden för denna aktie och väljer att köpa 100 aktier till portföljen.