Nyemission

Det klassiska skälet för ett företag att söka sig till börsen är att det då får tillgång till riskvilligt kapital. Ett växande företag ökar i första hand sin tillgångar, till exempel genom att köpa nya maskiner och inventarier. Expansionen måste finansieras och ofta sker detta genom att företaget lånar mer pengar. När skulderna och tillgångarna på så sätt växer, utan att det egna kapitalet ökar, tar kreditgivarna större risker. Skuldsättningsgraden ökar, soliditeten minskar och företaget kan lättare få problem.

Det bästa sättet att råda bot på ett läge där företaget är underkapitaliserat är att börsnoteras och be om mer pengar från aktieägarna. Börsen är just till för att företag lättare skall kunna attrahera riskvilligt kapital. Börsnoterade bolag kan avisera en nyemission, vilket innebär att företaget ger ut nya aktier och därigenom får pengar till verksamheten. En sådan emission kallas kontantemission. I första hand får de gamla aktieägarna erbjudande att teckna nya aktier, ofta en bra bit under den rådande börskursen. Företaget måste erbjuda de nyemitterade aktierna till ett lägre pris, annars skulle ingen lockas att köpa dem.

I vissa fall händer att företag gör riktade kontantemissioner. Då får de gamla aktieägarna inget företräde till nyteckning. I stället riktas emissionen till någon eller några stora instutioner, som blir stora och stabila ägare i företaget. Åtgärden kan höja statusen i bolaget och leda till en omvärdering hos många placerare.

Ett företag kan också göra apportemissioner. Dessa är ofta riktade till någon enstaka eller några få intressenter. I stället för kontanter får företaget varor eller andra tillgångar i utbyte mot de nya aktier som ges ut. Detta är ett vanligt sätt för stora företag att köpa mindre bolag utan att belasta finanserna så tungt.

I första hand vill aktieägarna normalt att företaget skall växa av egen kraft. Aktieägarna låter en stor del av de årliga vinsterna stå kvar i bolaget år från år och därmed kan företaget sköta sin expansion självt. I vissa fall kan emellertid företaget stå inför chanser och tillfällen som kräver en snabbare tillväxt av aktiekapitalet än de egna vinsterna kan generera. I dessa lägen kan en nyemission till aktieägarna var lösningen.
 

Fondemission

Ibland kan bolagsstämman besluta om att göra en fondemission. Beslutet brukar vara populärt hos aktieägarna. Många tycker att fondemissioner ger den gratisaktier, men så generöst är inte bolaget. Vid till exempel en fondemission 1:1 får visserligen aktieägarna dubbelt så många aktier som före emissionen. Men samtidigt halveras börskursen - i teorin. I verkligheten är det dock vanligt att börskursen, och därmed företagets totala värde, blir något högre än exakt hälften av kursen före emissionen. Orsaken är att aktier ofta är mer populära om de har ett lågt pris i kronor räknat.

En fondemission brukar också räknas som ett styrkebesked från bolaget och underlättar för nyemissioner. Det är därför inte ovanligt att börsföretagen kombinerar fondemissioner och nyemissioner.

Vid en fondemission ökar aktiekapitalet genom att pengar överförs från fritt eget kapital (årets vinster + balanserade vinster) till bundet eget kapital (aktiekapitalet).

Genom att öka aktiekapitalet binder företaget delar av det fria egna kapitalet. Eftersom aktiekapitalet är det ursprungliga riskkapitalet, det som aktieägarna en gång satsade, minska fondemissionen risken för utomstående långivare. Företaget får en bättre kreditvärdighet, och fondemissionen har därmed även ur kreditgivarnas synvinkel gjort företaget mera attraktivt.
 

Split

Om företagets syfte enbart är att ändra aktiekursen på börsen till en mer attraktiv nivå, och möjligheten till fondemission inte finns, kan man i stället göra en aktieuppdelning, en så kallad split. I detta fall bibehålls företagets aktiekapital, men det sprids ut på flera aktier. I stället sjunker det nominella värdet på varje aktie. Aktier i ett företag som kostar upp emot 1000 kronor är mycket svåra att handla med för småsparare. Detta företag kan till exempel göra en split på 1:4, det vill säga att varje aktie förvandlas till fyra. Samtidigt ändras börskursen till en fjärdedel av den gamla, liksom det nominella värdet.

Precis som när det gäller fondemissioner brukar en split uppfattas som positivt av marknaden, börskursen rent av bli något högre än vad den matematiska beräkningen skulle ge. En split kan således göra att företagets totala värde ökar, trots att det teoretiskt sett inte borde ske!